北京智譜華章科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“智譜”）近日正式遞交招股書，成為國(guó)內(nèi)“大模型六小虎”中首家啟動(dòng)IPO的企業(yè)。這家由清華大學(xué)技術(shù)成果轉(zhuǎn)化而來的公司，憑借其在大模型領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，正全力沖刺“全球大模型第一股”。

招股書顯示，智譜在過去三年實(shí)現(xiàn)了收入的高速增長(zhǎng)。2022年，公司收入為5740萬元，到2023年增至1.245億元，2024年進(jìn)一步攀升至3.124億元，連續(xù)三年實(shí)現(xiàn)收入翻倍，年復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)130%。這一成績(jī)使其成為國(guó)內(nèi)大模型領(lǐng)域收入規(guī)模最大的獨(dú)立廠商。

智譜的收入主要來自大模型相關(guān)業(yè)務(wù)，毛利率持續(xù)保持在較高水平。2022年至2024年，公司毛利率分別為54.6%、64.6%和56.3%，2025年上半年毛利率為50%。這一盈利能力在大模型行業(yè)中處于領(lǐng)先地位。

作為國(guó)內(nèi)最早研發(fā)大模型的企業(yè)之一，智譜的技術(shù)實(shí)力不容小覷。公司構(gòu)建了覆蓋語言、代碼、多模態(tài)及智能體的全棧模型矩陣，適配了40余款國(guó)產(chǎn)芯片，技術(shù)路線與全球頂尖水平保持同步。目前，智譜的大模型已賦能全球12000家企業(yè)客戶、逾8000萬臺(tái)終端用戶設(shè)備及超4500萬名開發(fā)者，成為中國(guó)賦能終端設(shè)備最多的獨(dú)立通用大模型廠商。

智譜的科研團(tuán)隊(duì)是其核心競(jìng)爭(zhēng)力之一。截至今年6月，公司研發(fā)人員占比達(dá)74%，核心科研團(tuán)隊(duì)和學(xué)術(shù)顧問團(tuán)隊(duì)已發(fā)表500篇頂尖高影響力論文，累計(jì)引用次數(shù)超過58000次。公司高度重視研發(fā)投入，2022年至2024年，研發(fā)投入分別為8440萬元、5.289億元和21.954億元，2025年上半年研發(fā)投入為15.947億元，累計(jì)研發(fā)投入約44億元。

憑借技術(shù)領(lǐng)先性和商業(yè)表現(xiàn)，智譜自成立以來備受資本青睞。在IPO之前，公司已完成8輪融資，融資規(guī)模超83億元，投資方包括國(guó)資、產(chǎn)業(yè)資本、VC/PE等各類知名機(jī)構(gòu)。這一融資規(guī)模和投資者陣容，體現(xiàn)了市場(chǎng)對(duì)智譜及其所在行業(yè)的信心。

智譜赴港上市，不僅標(biāo)志著公司自身發(fā)展的一個(gè)重要里程碑，也反映了中國(guó)AI大模型行業(yè)從“技術(shù)競(jìng)賽”向“資本驗(yàn)證”的轉(zhuǎn)變。行業(yè)分析人士認(rèn)為，智譜的上市將為全球投資者提供一個(gè)分享中國(guó)AI基礎(chǔ)層技術(shù)紅利的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，同時(shí)推動(dòng)中國(guó)科技股在資本市場(chǎng)的估值邏輯重塑。這也預(yù)示著中國(guó)大模型產(chǎn)業(yè)將進(jìn)入以技術(shù)實(shí)力、營(yíng)收能力和可持續(xù)商業(yè)模式為核心的新發(fā)展階段。