近日，中信證券發(fā)布了一份關(guān)于阿里巴巴（09988，BABA.US）的深度研究報(bào)告。該報(bào)告運(yùn)用分部估值法，對(duì)阿里巴巴不同業(yè)務(wù)板塊進(jìn)行了細(xì)致評(píng)估。其中，電商業(yè)務(wù)被賦予FY2027年度10倍的P/EBITA估值，即時(shí)零售業(yè)務(wù)則暫未計(jì)入估值，云計(jì)算業(yè)務(wù)估值為5倍PS，國(guó)際電商業(yè)務(wù)估值為1倍PS。基于這一估值模型，中信證券給出了阿里巴巴美股目標(biāo)價(jià)206美元/ADR、港股目標(biāo)價(jià)201港元/股的預(yù)測(cè)，并認(rèn)為集團(tuán)FY2027 Non-GAAP PE將達(dá)到24倍，維持“買入”評(píng)級(jí)。

投行對(duì)阿里巴巴的評(píng)級(jí)普遍樂(lè)觀。據(jù)統(tǒng)計(jì)，近90天內(nèi)，共有30家投行給予阿里巴巴“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)均價(jià)為187.45港元。其中，華泰證券最新發(fā)布的研報(bào)也維持了“買入”評(píng)級(jí)，并將目標(biāo)價(jià)上調(diào)至209港元，顯示出市場(chǎng)對(duì)阿里巴巴未來(lái)發(fā)展的信心。

在港股市場(chǎng)，阿里巴巴-W的市值高達(dá)30121.9億港元，穩(wěn)居一般零售行業(yè)榜首。這一龐大的市值不僅體現(xiàn)了阿里巴巴在電商領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，也反映了市場(chǎng)對(duì)其多元化業(yè)務(wù)布局的認(rèn)可。從主要指標(biāo)來(lái)看，阿里巴巴在營(yíng)收、利潤(rùn)、用戶規(guī)模等方面均表現(xiàn)出強(qiáng)勁的增長(zhǎng)勢(shì)頭。