今年以來，科技股行情多點開花，創(chuàng)業(yè)板指憑借強(qiáng)勁表現(xiàn)領(lǐng)漲各大寬基指數(shù)，區(qū)間最高漲幅一度達(dá)到90%。不過，隨著11月科技主題輪動加速，前期推動創(chuàng)業(yè)板指上漲的核心動能有所減弱，當(dāng)月最大回撤幅度接近8%。近期市場情緒回暖，創(chuàng)業(yè)板指再度企穩(wěn)回升，引發(fā)投資者對后市走勢的持續(xù)關(guān)注。

針對當(dāng)前市場環(huán)境，多位分析師指出，復(fù)盤2023年算力板塊表現(xiàn)可見，三季報后的階段性調(diào)整屬于常態(tài)現(xiàn)象。考慮到AI技術(shù)迭代帶來的算力需求持續(xù)旺盛，板塊回調(diào)反而可能孕育新的投資機(jī)會。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月9日，創(chuàng)業(yè)板指動態(tài)市盈率約40倍，處于近十年30%分位的低位水平，與滬深300、中證500等主流指數(shù)相比，估值優(yōu)勢顯著。

歷史數(shù)據(jù)顯示，創(chuàng)業(yè)板指在過往兩輪牛市中均位列主流指數(shù)漲幅前列。本輪行情自2024年9月24日啟動以來，截至12月9日累計漲幅超90%，大幅跑贏中證500、滬深300等指數(shù)。盡管指數(shù)表現(xiàn)亮眼，仍有部分投資者反映難以把握行情節(jié)奏。市場調(diào)研發(fā)現(xiàn)，許多投資者試圖通過精準(zhǔn)擇時實現(xiàn)收益最大化，但高頻交易策略的實際操作難度遠(yuǎn)超預(yù)期，即便是專業(yè)機(jī)構(gòu)也難以持續(xù)穩(wěn)定獲利。

為破解普通投資者擇時困境，天弘基金聯(lián)合深交所基金部推出創(chuàng)業(yè)板策略定投方案。該策略以市凈率（PB）為核心指標(biāo)，通過量化模型動態(tài)調(diào)整投資節(jié)奏。具體而言，當(dāng)創(chuàng)業(yè)板指PB分位數(shù)低于歷史50%水平時，系統(tǒng)建議增加投資額度；反之則減少投入。例如，若設(shè)定基礎(chǔ)系數(shù)為1000元，當(dāng)前PB值為5，則單期投入金額為200元（1000/5）。這種"估值越低越加碼"的逆向操作模式，有效避免了傳統(tǒng)定投機(jī)械買入的弊端。

在止盈機(jī)制設(shè)計上，該策略采用"雙條件觸發(fā)"模式：當(dāng)指數(shù)估值分位數(shù)突破90%后首次回落，且定投年化收益率超過12%時，系統(tǒng)將建議全部贖回；若未達(dá)收益目標(biāo)則繼續(xù)持有。這種設(shè)計既防止牛市初期過早離場，又能及時鎖定熊市反彈收益。測試數(shù)據(jù)顯示，自2016年6月采用該策略定投創(chuàng)業(yè)板指，截至2025年5月底，資產(chǎn)曲線整體呈上升態(tài)勢，且波動幅度明顯小于每月固定金額定投方式。

為方便投資者實踐，天弘基金自2025年7月起在支付寶平臺開設(shè)實盤定投賬戶?；鸾?jīng)理沙川作為策略主要開發(fā)者，其操作記錄顯示：11月創(chuàng)業(yè)板指PB值回落至5.02（低于近六年50%分位），觸發(fā)買入信號，當(dāng)期投入3984元（基礎(chǔ)系數(shù)20000/5.02）。根據(jù)歷史數(shù)據(jù)測算，若PB值跌至2.5，單期投入將達(dá)8000元；若升至14.8，則投入降至1352元。沙川設(shè)置的雙重止盈條件為：收益率達(dá)10%或估值分位突破90%后回落。

產(chǎn)品矩陣方面，天弘基金"創(chuàng)家族"系列已形成完整布局。除創(chuàng)業(yè)板ETF天弘（159977）及其聯(lián)接基金外，還涵蓋雙創(chuàng)龍頭ETF（159603）、創(chuàng)業(yè)板300ETF天弘（159836）等工具型產(chǎn)品。截至2025年11月底，該系列持有人總數(shù)突破85萬戶，成為全市場規(guī)模最大的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)基金群。對于主動管理需求較強(qiáng)的投資者，天弘還推出創(chuàng)業(yè)板指數(shù)增強(qiáng)（A/015794）和量化增強(qiáng)（A/024857）產(chǎn)品，通過AI算法挖掘超額收益。

需要特別提示的是，指數(shù)基金存在跟蹤誤差風(fēng)險，定投策略不保證盈利。投資者應(yīng)結(jié)合自身風(fēng)險承受能力，仔細(xì)閱讀基金法律文件后再做決策。根據(jù)歷史數(shù)據(jù)模擬測算，2016年5月至2025年5月期間，策略定投年化收益率達(dá)22.06%，而每月固定金額定投同期收益率僅為0.53%。但過往表現(xiàn)不代表未來收益，市場波動可能影響最終投資結(jié)果。