科創(chuàng)板市場迎來歷史性時刻，光通信板塊再添一員千元股“猛將”。今日，源杰科技股價強(qiáng)勢突破千元大關(guān)，以20CM漲停的姿態(tài)刷新歷史紀(jì)錄，成為繼寒武紀(jì)之后科創(chuàng)板第二只、A股歷史第八只千元股。截至收盤，該股報1140元/股，不僅反超寒武紀(jì)，更直逼貴州茅臺的A股第二高價股地位。

回溯至一年前，源杰科技尚在A股市場第65位徘徊，股價僅127.05元/股。短短365天，其股價累計(jì)漲幅近800%，演繹了一場驚人的資本躍遷。支撐這一奇跡的，是公司在光芯片領(lǐng)域構(gòu)建的IDM全流程壁壘——從芯片設(shè)計(jì)到晶圓制造，再到加工測試，形成完整閉環(huán)。尤其在AI算力爆發(fā)式增長的背景下，其硅光方案所需的大功率CW激光器芯片成為數(shù)據(jù)中心市場的“香餑餑”。

業(yè)績預(yù)告揭示了增長密碼：2025年公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.75億至2.05億元，同比扭虧為盈。數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)收入占比顯著提升，疊加高毛利率產(chǎn)品放量，共同推高利潤水平。值得注意的是，公司2024年同期凈利潤尚為虧損狀態(tài)，一年間實(shí)現(xiàn)從“失血”到“造血”的質(zhì)變。

行業(yè)風(fēng)口正盛，兩大國際會議成為催化劑。近期召開的GTC與OFC大會上，英偉達(dá)宣布采用Rubin+LPX架構(gòu)，被機(jī)構(gòu)解讀為將間接改善云廠商盈利能力，加速低時延AI推理應(yīng)用落地。東方證券分析指出，這將激活龐大的推理需求市場，進(jìn)一步推高光通信需求，尤其在scale out場景下，CPO方案成熟度持續(xù)提升。萬聯(lián)證券則從產(chǎn)業(yè)鏈角度印證高景氣度：海內(nèi)外云廠商持續(xù)加碼AIDC、AI服務(wù)器等算力基建，LightCounting上調(diào)800G和1.6T光模塊出貨量預(yù)測，凸顯光通信作為算力“血管”的核心地位。

市場資金已用腳投票。除源杰科技外，中際旭創(chuàng)、新易盛等光模塊龍頭近期均獲北向資金大幅加倉。某券商電子行業(yè)首席分析師表示：“AI算力競賽進(jìn)入軍備升級階段，光通信是確定性最強(qiáng)的細(xì)分賽道之一，具備技術(shù)壁壘和客戶認(rèn)證優(yōu)勢的頭部企業(yè)將持續(xù)享受估值溢價?！?/p>