在金價(jià)持續(xù)攀升的背景下，傳統(tǒng)黃金飾品消費(fèi)受到一定抑制，但古法黃金卻逆勢(shì)崛起，成為黃金市場(chǎng)的新寵。近期，琳朝珠寶和寶蘭兩個(gè)專注于古法黃金的品牌相繼宣布完成億元級(jí)融資，加上此前備受關(guān)注的君佩，古法黃金領(lǐng)域已初步形成“四強(qiáng)爭(zhēng)霸”的格局。

作為古法黃金賽道的先行者，老鋪黃金憑借其獨(dú)特的定位和卓越的業(yè)績(jī)成為行業(yè)標(biāo)桿。數(shù)據(jù)顯示，截至2025年6月30日，老鋪黃金半年銷售額突破141.8億元，同比增長(zhǎng)近250%；凈利潤(rùn)達(dá)23.5億元，同比增長(zhǎng)290.6%。其單店平均銷售額約4.59億元，甚至超越了部分國(guó)際奢侈品牌的表現(xiàn)。這一成績(jī)不僅鞏固了老鋪黃金在古法黃金領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，也吸引了更多資本和品牌的關(guān)注。

隨著老鋪黃金的成功，寶王府、君佩、琳朝、寶蘭等品牌紛紛入局，各自憑借獨(dú)特的工藝和風(fēng)格在市場(chǎng)中占據(jù)一席之地。寶王府主打“宮廷古法技藝傳承”，琳朝強(qiáng)調(diào)手工打造和原創(chuàng)設(shè)計(jì)，寶蘭則專注于花絲鑲嵌這一非遺工藝。盡管這些品牌的背景和風(fēng)格各異，但它們都有一個(gè)共同點(diǎn)——高昂的定價(jià)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，多家古法黃金品牌的多款產(chǎn)品克價(jià)接近甚至超過2000元，遠(yuǎn)高于普通黃金飾品。例如，君佩的竹節(jié)刻絲戒指單克價(jià)達(dá)2280元，琳朝的流蘇發(fā)簻妍妤單克價(jià)約為2150元，而周大福、老鳳祥等品牌的足金首飾價(jià)格普遍在1330元/克以內(nèi)。

在價(jià)格分布上，君佩的入門款售價(jià)在7000元以上，線上產(chǎn)品最高標(biāo)價(jià)近10萬元；老鋪黃金和琳朝的定價(jià)范圍更廣，多款收藏級(jí)產(chǎn)品售價(jià)超過30萬元。然而，這些品牌并不單純以價(jià)格或克重來衡量產(chǎn)品價(jià)值，而是將其視為“作品”，強(qiáng)調(diào)工藝和設(shè)計(jì)的獨(dú)特性?；ńz、鍛打、雕蠟、鏨刻等傳統(tǒng)工藝與原創(chuàng)設(shè)計(jì)的結(jié)合，為這些黃金首飾賦予了較高的溢價(jià)空間。

盡管古法黃金品牌同屬高端陣營(yíng)，但它們的擴(kuò)張節(jié)奏和規(guī)模存在顯著差異。老鋪黃金目前擁有超40家門店，并已拓展至海外市場(chǎng)；而君佩、寶王府、寶蘭、琳朝的門店數(shù)量分別為7家、7家、3家和1家。琳朝更是長(zhǎng)期維持僅蘭州一家門店的狀態(tài)，其全國(guó)第二家品牌店計(jì)劃于明年在華東地區(qū)開設(shè)，籌備時(shí)間長(zhǎng)達(dá)七八年。與老鋪黃金相比，這些后起之秀的擴(kuò)張步伐更為謹(jǐn)慎，銷售規(guī)模也相對(duì)較小。據(jù)估計(jì)，若老鋪黃金延續(xù)上半年的增長(zhǎng)勢(shì)頭，其年內(nèi)營(yíng)收將超過200億元；而其他品牌構(gòu)成的規(guī)模約為100億元。

古法黃金品牌正在集體向奢侈品靠攏，其營(yíng)銷策略也與國(guó)際奢牌頗為相似。老鋪黃金的消費(fèi)者與路易威登、愛馬仕等國(guó)際奢侈品牌的消費(fèi)者重合率高達(dá)77.3%，琳朝創(chuàng)始人也表示，其客戶與購(gòu)買西方奢侈品珠寶的用戶高度重疊。為了營(yíng)造稀缺性，這些品牌普遍采用限購(gòu)策略。例如，琳朝每月僅在每周五開放12個(gè)定量名額，線上和線下各6單，需搶排預(yù)約。即使成功預(yù)約，消費(fèi)者也需要等待漫長(zhǎng)的制作周期——琳朝的產(chǎn)品工期最短需8個(gè)月，最長(zhǎng)可達(dá)15至18個(gè)月，許多產(chǎn)品的定金高達(dá)數(shù)萬元。

部分品牌還設(shè)置了消費(fèi)和定制門檻。琳朝的綿綿大雅手鐲要求累計(jì)消費(fèi)滿10萬元方可定制，嬋娟桂兔擺件則需200克起定制，預(yù)估總價(jià)約38萬元。在調(diào)價(jià)策略上，這些品牌也與奢侈品類似，年內(nèi)普遍調(diào)價(jià)2至4次。例如，老鋪黃金在2月、8月和10月三次調(diào)整價(jià)格，多款產(chǎn)品漲幅超過20%。

資本之所以青睞古法黃金，與行業(yè)的結(jié)構(gòu)性變化密不可分。日初資本指出，中國(guó)珠寶行業(yè)正從渠道驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向文化、產(chǎn)品和原創(chuàng)驅(qū)動(dòng)，古法黃金通過設(shè)計(jì)美感、工藝價(jià)值和品牌價(jià)值的提升，迎合了這一趨勢(shì)。獨(dú)立時(shí)尚分析師唐小唐表示，老鋪黃金的成功讓資本看到了古法黃金的潛力，許多國(guó)際奢牌也關(guān)注到這一中國(guó)消費(fèi)趨勢(shì)的變化。目前，周大福、老鳳祥等傳統(tǒng)黃金品牌也在加大古法黃金產(chǎn)品的投入。

盡管古法黃金賽道火熱，但新勢(shì)力品牌仍面臨諸多挑戰(zhàn)。一方面，其定價(jià)受金價(jià)波動(dòng)影響，二手回收價(jià)普遍在7至8折甚至更低，部分流通量較少的品牌溢價(jià)稍高。另一方面，古法黃金工藝并非難以復(fù)制，市場(chǎng)上已出現(xiàn)與老鋪黃金設(shè)計(jì)類似的產(chǎn)品。對(duì)于新勢(shì)力品牌而言，如何在競(jìng)爭(zhēng)中找到差異化優(yōu)勢(shì)，將是決定其能否脫穎而出的關(guān)鍵。