在公募基金行業(yè)格局趨于固化、頭部效應(yīng)愈發(fā)顯著的當(dāng)下，一家中型基金公司卻以驚人的速度完成突圍——永贏基金憑借主動(dòng)權(quán)益業(yè)務(wù)的爆發(fā)式增長(zhǎng)，在2025年三季度末將規(guī)模推升至934.64億元，年內(nèi)新增規(guī)模達(dá)766億元，成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。這一成績(jī)不僅打破了“中型機(jī)構(gòu)難有作為”的行業(yè)偏見(jiàn)，更揭示了資管行業(yè)在變革期的新可能。

回溯永贏基金的發(fā)展軌跡，其戰(zhàn)略選擇充滿反周期思維。2018年，當(dāng)多數(shù)機(jī)構(gòu)因市場(chǎng)低迷收縮權(quán)益業(yè)務(wù)時(shí)，永贏卻將其視為“生存必答題”，管理層明確表示：“現(xiàn)在不投入，五年后權(quán)益業(yè)務(wù)仍將為零?！边@種戰(zhàn)略定力體現(xiàn)在兩個(gè)關(guān)鍵動(dòng)作：一是逆勢(shì)擴(kuò)充投研團(tuán)隊(duì)，既引進(jìn)成熟基金經(jīng)理如高楠、李文賓，又通過(guò)校招培養(yǎng)新生力量；二是在市場(chǎng)低點(diǎn)發(fā)行10只發(fā)起式基金，聚焦新質(zhì)生產(chǎn)力與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)方向，為后續(xù)爆發(fā)埋下伏筆。

組織架構(gòu)的創(chuàng)新是永贏突圍的另一核心引擎。公司提出“基金經(jīng)理即產(chǎn)品經(jīng)理”理念，要求投研人員不僅要追求業(yè)績(jī)，更要深度參與產(chǎn)品定位、客戶畫(huà)像與風(fēng)險(xiǎn)收益特征設(shè)計(jì)。為此，永贏建立了獨(dú)特的“產(chǎn)品會(huì)”機(jī)制，每周由高管牽頭，投資、銷(xiāo)售、風(fēng)控等部門(mén)共同審議產(chǎn)品布局，確保從策略制定到渠道落地的全鏈條協(xié)同。這種科技企業(yè)式的敏捷組織，使永贏能快速響應(yīng)市場(chǎng)變化，例如將主動(dòng)權(quán)益產(chǎn)品線細(xì)分為全基、主題型、工具型“智選”和策略型“慧選”四大類，并實(shí)現(xiàn)人崗精準(zhǔn)匹配。

工具化產(chǎn)品線的打造成為永贏破局的關(guān)鍵抓手。其“智選”系列聚焦人形機(jī)器人、創(chuàng)新藥、云計(jì)算等國(guó)家戰(zhàn)略方向，以高銳度策略滿足投資者對(duì)前沿趨勢(shì)的捕捉需求。這種“把行業(yè)研究做透，把產(chǎn)品定位做準(zhǔn)”的思路，在2024年9月市場(chǎng)回暖后迎來(lái)爆發(fā)——前期積累的種子客戶在驗(yàn)證產(chǎn)品策略一致性后追加投資，推動(dòng)部分產(chǎn)品規(guī)模從千萬(wàn)元級(jí)躍升至億元級(jí)。其中，永贏科技智選規(guī)模在三季度末達(dá)115.21億元，較年中增長(zhǎng)近十倍，成為“產(chǎn)品主義+種子策略”協(xié)同效應(yīng)的最佳例證。

在營(yíng)銷(xiāo)端，永贏同樣展現(xiàn)出差異化打法。面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)投資者從“被動(dòng)接受推薦”向“主動(dòng)獲取信息”的轉(zhuǎn)變，公司電商團(tuán)隊(duì)將“客戶數(shù)增長(zhǎng)”而非規(guī)模作為核心KPI，通過(guò)低門(mén)檻體驗(yàn)廣泛播種用戶認(rèn)知。其“打標(biāo)簽”式的產(chǎn)品宣傳，在碎片化信息環(huán)境中完成了用戶心智的精準(zhǔn)植入。例如，當(dāng)投資者看好某一特定領(lǐng)域時(shí)，能快速找到與之匹配的工具型產(chǎn)品，這種透明性與聚焦性天然契合新一代投資者的決策邏輯。

盡管取得階段性勝利，永贏管理層仍保持清醒認(rèn)知。公司主動(dòng)對(duì)多只績(jī)優(yōu)產(chǎn)品實(shí)施限購(gòu)，并在宣傳材料中反復(fù)提示工具型產(chǎn)品的高波動(dòng)屬性。這種“規(guī)模是能力的結(jié)果而非目標(biāo)”的共識(shí)，源于對(duì)行業(yè)周期教訓(xùn)的深刻反思——盲目擴(kuò)張?jiān)尣簧贆C(jī)構(gòu)陷入品牌受損與投資者信任流失的困境。永贏的克制，本質(zhì)上是對(duì)“可持續(xù)價(jià)值創(chuàng)造”的堅(jiān)守。

面向未來(lái)，永贏將平臺(tái)化建設(shè)作為長(zhǎng)期戰(zhàn)略方向。目前，公司已形成主動(dòng)權(quán)益、固定收益、絕對(duì)收益與被動(dòng)指數(shù)四輪驅(qū)動(dòng)的業(yè)務(wù)格局，但在深度價(jià)值、均衡成長(zhǎng)等風(fēng)格領(lǐng)域仍需補(bǔ)充核心人才，量化與多元資產(chǎn)配置能力也需持續(xù)提升。其理想中的投研生態(tài)，是讓每個(gè)成員成為某一領(lǐng)域的專家，通過(guò)低溝通成本與高協(xié)同效率構(gòu)建可持續(xù)的體系能力。

永贏的實(shí)踐為行業(yè)提供了三重啟示：其一，中型機(jī)構(gòu)可通過(guò)差異化策略實(shí)現(xiàn)突破，而非僅依賴規(guī)模競(jìng)爭(zhēng)；其二，工具化產(chǎn)品是主動(dòng)投資能力的精準(zhǔn)表達(dá)，而非被動(dòng)指數(shù)的簡(jiǎn)單替代；其三，平臺(tái)化建設(shè)的核心在于形成可復(fù)用的體系能力，而非單純堆砌人與產(chǎn)品。在資產(chǎn)管理這場(chǎng)無(wú)限游戲中，真正的壁壘始終是持續(xù)為客戶創(chuàng)造價(jià)值的能力。