百度集團近日公布了2025年第三季度財務(wù)報告，顯示該季度總營收達312億元，其中核心業(yè)務(wù)營收247億元。尤為引人注目的是，公司首次披露了AI業(yè)務(wù)收入情況，相關(guān)營收同比增長超過50%，接近100億元，占整體營收近三分之一。這一數(shù)據(jù)標(biāo)志著百度在人工智能領(lǐng)域的布局開始顯現(xiàn)顯著成效。
財報顯示，百度AI業(yè)務(wù)主要分為三大板塊：AI云、AI應(yīng)用和AI原生營銷服務(wù)。AI云業(yè)務(wù)收入42億元，同比增長33%，其中高性能計算基礎(chǔ)設(shè)施訂閱收入增長128%。百度千帆大模型平臺全面升級，為企業(yè)開發(fā)AI原生應(yīng)用提供了更高效的工具。AI應(yīng)用業(yè)務(wù)收入26億元，同比增長6%，包括百度文庫、網(wǎng)盤及數(shù)字員工等產(chǎn)品，采用高粘性訂閱模式，持續(xù)創(chuàng)造穩(wěn)定收入。AI原生營銷服務(wù)收入28億元，同比激增262%，涵蓋電商數(shù)字人慧播星和商家智能體業(yè)務(wù)“巧艙”，幫助客戶實現(xiàn)生產(chǎn)力和營銷效果雙重提升。
這一積極表現(xiàn)引發(fā)了市場對百度價值重估的討論。多家權(quán)威財經(jīng)媒體如《財新》《經(jīng)濟觀察報》和《21世紀(jì)經(jīng)濟報道》均認(rèn)為，當(dāng)前是對百度進行價值重估的合適時機。事實上，在財報發(fā)布前，已有16家機構(gòu)上調(diào)百度投資評級至“買入”，其中5家為首次上調(diào)。華泰證券給予百度826億美元總估值，單股目標(biāo)價從89美元上調(diào)至243美元；高盛則認(rèn)為百度股價潛在漲幅達75%，目標(biāo)價格212美元。
在百度世界大會2025上，公司創(chuàng)始人李彥宏宣布了多項重大創(chuàng)新。他強調(diào)，百度是全球搜索引擎中AI化改造最激進的，目前大部分搜索結(jié)果由AI生成，首條結(jié)果富媒體化覆蓋率達70%。大會期間，百度還推出了多項新產(chǎn)品和技術(shù)升級，包括實時互動型數(shù)字人、自我演化超級智能體“伐謀”、文心大模型5.0等。這些舉措進一步鞏固了百度在AI領(lǐng)域的領(lǐng)先地位。
傳統(tǒng)搜索引擎業(yè)務(wù)也在發(fā)生深刻變革。今年7月，百度搜索框升級為智能框，截至9月，百度文心助手（原AI搜索）月活躍用戶達3.82億，環(huán)比增長18.63%，連續(xù)三個季度位居國內(nèi)AI搜索行業(yè)榜首。財報電話會透露，百度APP文心助手對話輪次同比增長約5倍，最新日活躍用戶近1000萬。更值得關(guān)注的是，AI原生營銷服務(wù)正成為新的增長點，雙十一期間電商組件日交易額峰值接近600萬元，面向廣告主的智能體日均營收超2500萬元。
自動駕駛業(yè)務(wù)同樣表現(xiàn)亮眼。財報顯示，蘿卜快跑第三季度全球出行服務(wù)次數(shù)達310萬，同比增長212%，10月每周全無人單量超25萬。截至11月，累計服務(wù)次數(shù)超1700萬，覆蓋全球22座城市，全無人駕駛里程突破1.4億公里。李彥宏在業(yè)績會上透露，部分城市已實現(xiàn)正向單位經(jīng)濟效益，預(yù)計明年將有更多城市達成這一目標(biāo)，顯示該業(yè)務(wù)具備持續(xù)盈利潛力。
百度智能云和昆侖芯業(yè)務(wù)也取得重要進展。憑借全棧AI云能力，百度智能云連續(xù)六年位居中國AI云服務(wù)市場份額第一，并在政務(wù)大模型平臺市場排名領(lǐng)先。昆侖芯今年7月完成D輪融資，8月中標(biāo)中國移動十億級集采項目，標(biāo)志著國產(chǎn)AI芯片在大型基礎(chǔ)設(shè)施項目中的突破。公司還宣布，昆侖芯兩款下一代芯片將于2026和2027年上市，進一步拓展市場空間。
文心大模型5.0的發(fā)布是百度AI戰(zhàn)略的又一里程碑。該模型在LMArena大模型競技場文本任務(wù)評測中位列全球第二、中國第一，在創(chuàng)意寫作和復(fù)雜問題理解等方面表現(xiàn)突出。40余項權(quán)威基準(zhǔn)測試顯示，其語言與多模態(tài)理解能力已與全球領(lǐng)先模型持平，圖像與視頻生成能力達到專業(yè)水平。自推出以來，百度在AI領(lǐng)域累計投入已超1000億元，未來將繼續(xù)加大投資力度，推動業(yè)務(wù)規(guī)模效應(yīng)顯現(xiàn)。
