2026年伊始，交易型開(kāi)放式指數(shù)基金（ETF）市場(chǎng)持續(xù)展現(xiàn)出強(qiáng)勁的發(fā)展勢(shì)頭，新發(fā)行的ETF產(chǎn)品如雨后春筍般涌現(xiàn)，市場(chǎng)規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)大。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至1月24日，年內(nèi)已有17只ETF成功成立，募集資金規(guī)模接近百億元，在新基金發(fā)行市場(chǎng)中占據(jù)重要地位，分別占新基金發(fā)行數(shù)量和規(guī)模的22.37%和14.69%。這些新成立的ETF產(chǎn)品種類繁多，覆蓋了有色金屬、芯片、人工智能、生物科技、食品、電池、電力公用事業(yè)等多個(gè)熱門(mén)領(lǐng)域。

在中長(zhǎng)期資金逐步入市、投資者對(duì)工具化配置需求日益增強(qiáng)的背景下，ETF市場(chǎng)的增長(zhǎng)潛力與競(jìng)爭(zhēng)格局引發(fā)了廣泛關(guān)注。多位業(yè)內(nèi)專家表示，盡管ETF市場(chǎng)已形成頭部機(jī)構(gòu)主導(dǎo)的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)，但2026年仍具備充足的增長(zhǎng)動(dòng)力。同時(shí)，中小基金公司正通過(guò)差異化布局和精細(xì)化運(yùn)營(yíng)尋求突破，而投資者認(rèn)知不足、部分產(chǎn)品流動(dòng)性較弱等問(wèn)題仍需解決。

業(yè)內(nèi)專家普遍認(rèn)為，中長(zhǎng)期資金入市與投資者需求升級(jí)將成為ETF市場(chǎng)增長(zhǎng)的雙重驅(qū)動(dòng)力。保險(xiǎn)等機(jī)構(gòu)資金對(duì)國(guó)內(nèi)權(quán)益市場(chǎng)的長(zhǎng)期配置需求持續(xù)釋放，為ETF規(guī)模擴(kuò)張?zhí)峁┝朔€(wěn)定支撐。與此同時(shí)，個(gè)人投資者對(duì)被動(dòng)指數(shù)產(chǎn)品的接受度不斷提升，ETF產(chǎn)品憑借費(fèi)率低、透明度高等優(yōu)勢(shì)，有效滿足了多元化投資需求。晨星（中國(guó)）基金研究中心分析師指出，盡管ETF產(chǎn)品線已日趨豐富，但在細(xì)分行業(yè)主題、策略型、商品、債券及海外資產(chǎn)等領(lǐng)域仍存在創(chuàng)新空間。隨著資產(chǎn)配置理念的深化，投資者對(duì)利用不同類型ETF構(gòu)建多元化組合的需求將更加精細(xì)，進(jìn)一步推動(dòng)市場(chǎng)擴(kuò)容。

面對(duì)頭部機(jī)構(gòu)主導(dǎo)的市場(chǎng)格局，中小基金公司正通過(guò)差異化策略尋求突圍。數(shù)據(jù)顯示，2025年被動(dòng)型基金新發(fā)市場(chǎng)仍由頭部機(jī)構(gòu)主導(dǎo)，中小公司在資源投入、指數(shù)跟蹤技術(shù)、品牌認(rèn)知等方面面臨較大壓力。然而，這也為中小公司提供了差異化發(fā)展的機(jī)遇。專家建議，中小基金公司可聚焦頭部機(jī)構(gòu)尚未形成顯著優(yōu)勢(shì)的細(xì)分領(lǐng)域，如商業(yè)航天、腦機(jī)接口等特色科技主題，或探索非權(quán)益類資產(chǎn)ETF，滿足投資者日益豐富的資產(chǎn)配置需求。通過(guò)強(qiáng)化精細(xì)化服務(wù)與投資者陪伴能力，彌補(bǔ)規(guī)模與渠道短板，培育獨(dú)特核心競(jìng)爭(zhēng)力。

盡管ETF市場(chǎng)前景廣闊，但行業(yè)仍面臨諸多挑戰(zhàn)。部分個(gè)人投資者對(duì)ETF的工具屬性理解不足，投資框架不成熟，容易出現(xiàn)盲目追漲殺跌、追捧高溢價(jià)場(chǎng)內(nèi)ETF等行為。對(duì)此，服務(wù)機(jī)構(gòu)需提供貼合負(fù)債端的投資解決方案與成熟策略，幫助投資者提升收益獲取概率。同時(shí)，部分ETF產(chǎn)品存在規(guī)模偏小、運(yùn)營(yíng)成本偏高的問(wèn)題，較高的費(fèi)率水平長(zhǎng)期侵蝕投資者收益，影響投資體驗(yàn)。流動(dòng)性方面，部分產(chǎn)品交易活躍度不足、買(mǎi)賣價(jià)差較大，降低了交易效率。專家強(qiáng)調(diào)，基金管理人在指數(shù)選擇上需堅(jiān)守核心原則，優(yōu)先挑選市場(chǎng)代表性強(qiáng)、編制方法透明、投資邏輯經(jīng)得住長(zhǎng)期檢驗(yàn)的指數(shù)作為跟蹤標(biāo)的，避免為追求差異化或短期熱點(diǎn)而選擇投資價(jià)值有限的指數(shù)。