該《指引》共計12條，明確了科創板上市公司再融資適用“輕資產、高研發投入”的范圍，包括具體認定標準、中介機構核查要求、信息披露要求和募集資金監管要求等。此舉旨在更好地支持科技創新，提高募集資金的使用效率。
具體而言，《指引》明確了具有“輕資產”特點的企業，需滿足最近一年末固定資產、在建工程、土地使用權等合計占總資產比重不高于20%的條件；而“高研發投入”企業，則要求最近三年平均研發投入占營業收入比重不低于15%，或累計研發投入不低于3億元，且研發人員占比不低于10%。同時符合這兩項標準的企業，在再融資時將不再受30%的補流比例限制，但超出部分必須用于主營業務相關的研發投入。
《指引》還強調了募集資金使用的透明度和可預期性，要求企業在募集說明書中詳細披露募投項目的研發支出、研發內容和研發風險等相關信息。上交所也將加強對募集資金使用及變更情況的日常監管，確保資金的安全和合規使用。
南開大學金融發展研究院院長田利輝對此表示，這些具體且有針對性的標準能夠篩選出真正注重科技創新、有長期研發投入計劃的企業。同時，他也認為對募集資金使用的嚴格監管和披露要求有助于確保資金的安全和合規使用。
值得注意的是，《指引》還進一步壓實了中介機構責任，明確保薦機構及申報會計師應重點關注并核查“輕資產、高研發投入”企業的認定相關事項，并要求出具專項核查意見。這一規定旨在提高再融資的透明度和可預期性，確保企業合規使用募集資金。
此次《指引》的發布，無疑為科創板上市公司再融資提供了更為明確的指導和規范，有助于更好地支持科技創新和高質量發展。
