在物業(yè)服務(wù)行業(yè)競爭愈發(fā)激烈的當(dāng)下，萬物云以主動出擊的姿態(tài)，在風(fēng)險化解與業(yè)務(wù)升級領(lǐng)域邁出關(guān)鍵步伐。面對行業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險持續(xù)擴(kuò)散的挑戰(zhàn)，該公司通過計提大額關(guān)聯(lián)方壞賬減值、收縮開發(fā)商相關(guān)業(yè)務(wù)完成風(fēng)險出清，同時推動核心業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長，展現(xiàn)出獨(dú)特的經(jīng)營韌性。

根據(jù)最新披露的財務(wù)數(shù)據(jù)，萬物云全年營業(yè)總收入達(dá)372.7億元，同比增長2.7%，但受地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈風(fēng)險出清影響，歸母凈利潤降至6.94億元。值得關(guān)注的是，剔除開發(fā)商業(yè)務(wù)后，公司核心凈利潤同比增長11.1%，顯示出市場化業(yè)務(wù)的強(qiáng)勁支撐力。管理層在業(yè)績說明會上坦言，凈利潤波動主要源于對關(guān)聯(lián)方應(yīng)收款項(xiàng)計提7.42億元信用減值損失，但通過現(xiàn)金回款、債權(quán)抵付等多元化手段，全年累計回收關(guān)聯(lián)方應(yīng)收賬款28.5億元，風(fēng)險閉環(huán)管理取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。

業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化成為該公司應(yīng)對行業(yè)變局的核心策略。數(shù)據(jù)顯示，2025年持續(xù)關(guān)聯(lián)交易收入占比從9.5%降至6.0%，非開發(fā)商業(yè)務(wù)收入同比增長8.4%至347.2億元，市場化收入占比接近九成。財務(wù)負(fù)責(zé)人特別強(qiáng)調(diào)，2026年將對關(guān)聯(lián)業(yè)務(wù)執(zhí)行更嚴(yán)格的管控標(biāo)準(zhǔn)，對回款路徑不明、空置率超20%的項(xiàng)目全面審慎對接，從源頭控制風(fēng)險敞口。這種戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型雖帶來短期收入壓力，但為長期經(jīng)營質(zhì)量提升奠定基礎(chǔ)。

在行業(yè)整體承壓的背景下，循環(huán)型業(yè)務(wù)展現(xiàn)出強(qiáng)大的抗周期能力。該板塊全年收入突破334億元，同比增長8.5%，其中住宅物業(yè)服務(wù)收入達(dá)209.26億元。面對全國物業(yè)企業(yè)平均收繳率連續(xù)四年下滑至71%的行業(yè)困境，萬物云通過"蝶城"戰(zhàn)略實(shí)現(xiàn)突圍。截至年末，已完成690個蝶城底盤構(gòu)建，通過街道級集約化運(yùn)營和人員復(fù)用模式，成功對沖人工成本上漲壓力。更值得關(guān)注的是，房屋修繕、自營裝修等資產(chǎn)服務(wù)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)爆發(fā)式增長，二手房交易業(yè)務(wù)在武漢自管小區(qū)市占率突破35%，驗(yàn)證了商業(yè)模式的延展性。

商企服務(wù)板塊在激烈市場競爭中保持優(yōu)勢，旗下萬物梁行實(shí)現(xiàn)90.85%的高續(xù)約率，新一代信息技術(shù)領(lǐng)域市場份額突破92%?？萍假x能成為提升運(yùn)營效率的關(guān)鍵引擎，自研GC平臺全年消耗725億token，上線超1400個AI智能體，推動行政開支同比下降10.1%?；?靈石"系統(tǒng)構(gòu)建的能源管理業(yè)務(wù)更成為新增長點(diǎn)，2025年新簽52個項(xiàng)目，在深圳濱海云中心等標(biāo)桿案例中實(shí)現(xiàn)超20%能耗節(jié)降。

在財務(wù)安全方面，該公司保持穩(wěn)健態(tài)勢。年末貨幣資金余額達(dá)120.9億元，經(jīng)營活動現(xiàn)金流凈額16.9億元，董事會建議全年派息17.31億元。管理層表示，在市場增長拐點(diǎn)未現(xiàn)前，將持續(xù)通過回購、分紅等方式回報股東，同時保持對新興業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略投入。這種平衡短期回報與長期發(fā)展的策略，在行業(yè)深度調(diào)整期顯得尤為珍貴。