一場(chǎng)價(jià)值超180億元人民幣的跨境并購(gòu)案，標(biāo)志著中國(guó)電商巨頭京東在歐洲市場(chǎng)落下關(guān)鍵棋子。德國(guó)消費(fèi)電子零售龍頭CECONOMY近日宣布，京東通過(guò)全資子公司完成對(duì)其59.8%股權(quán)及表決權(quán)的收購(gòu)，疊加合作伙伴保留的25.4%股份后，總持股比例達(dá)85.2%，實(shí)現(xiàn)絕對(duì)控股。這起收購(gòu)不僅創(chuàng)下中國(guó)電商進(jìn)軍歐洲市場(chǎng)的單筆交易規(guī)模紀(jì)錄，更被視為京東全球化戰(zhàn)略的重要轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

作為歐洲消費(fèi)電子零售市場(chǎng)的領(lǐng)軍者，CECONOMY旗下?lián)碛蠱ediaMarkt和Saturn兩大知名品牌，在11個(gè)國(guó)家運(yùn)營(yíng)超1000家門店，年服務(wù)消費(fèi)者達(dá)22億人次，會(huì)員規(guī)模突破4300萬(wàn)。其渠道優(yōu)勢(shì)在智能家居等新興領(lǐng)域尤為突出，這與京東正在推進(jìn)的全渠道轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略高度契合。德國(guó)聯(lián)邦卡特爾局在9月批準(zhǔn)該交易時(shí)明確表示，收購(gòu)不會(huì)引發(fā)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)擔(dān)憂，為交易掃清最后障礙。

京東的歐洲攻勢(shì)始于今年7月，當(dāng)時(shí)通過(guò)德國(guó)子公司以每股4.6歐元的價(jià)格發(fā)起要約收購(gòu)，對(duì)CECONOMY整體估值約22億歐元。根據(jù)協(xié)議，這家歐洲零售巨頭將保持獨(dú)立運(yùn)營(yíng)，但需加速向線上線下融合的全渠道平臺(tái)轉(zhuǎn)型。京東方面透露，待常規(guī)監(jiān)管程序完成后，可能推動(dòng)CECONOMY啟動(dòng)退市流程，進(jìn)一步深化戰(zhàn)略整合。

物流網(wǎng)絡(luò)建設(shè)是京東海外布局的另一重點(diǎn)。截至6月底，其已在23個(gè)國(guó)家和地區(qū)建立130多個(gè)海外倉(cāng)，上半年新增30余個(gè)倉(cāng)儲(chǔ)設(shè)施。在歐洲市場(chǎng)，波蘭倉(cāng)群已擴(kuò)展至三座，形成區(qū)域配送樞紐；線上端，京東旗下Joybuy平臺(tái)已在英、法、德等國(guó)試運(yùn)營(yíng)。亞太市場(chǎng)則通過(guò)收購(gòu)物流資產(chǎn)和建設(shè)倉(cāng)儲(chǔ)中心完善服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，實(shí)現(xiàn)多區(qū)域協(xié)同發(fā)展。

這場(chǎng)收購(gòu)對(duì)中德雙方均具有戰(zhàn)略價(jià)值。京東可快速獲取CECONOMY的本地渠道網(wǎng)絡(luò)、品牌信任度和供應(yīng)鏈資源，將國(guó)內(nèi)成熟的自營(yíng)模式復(fù)制到歐洲市場(chǎng)，大幅縮短本土化周期。對(duì)于中國(guó)品牌而言，京東構(gòu)建的"海外倉(cāng)+本地渠道"體系，能幫助3C、家電等品類突破傳統(tǒng)貼牌出口模式，實(shí)現(xiàn)真正的品牌國(guó)際化。目前已有多個(gè)中國(guó)品牌通過(guò)該渠道進(jìn)入歐洲市場(chǎng)，銷售增速顯著。

國(guó)內(nèi)電商市場(chǎng)增速放緩的背景下，京東新業(yè)務(wù)板塊（含海外業(yè)務(wù)、外賣、京喜自營(yíng)）展現(xiàn)出強(qiáng)勁增長(zhǎng)勢(shì)頭。2025年三季度財(cái)報(bào)顯示，該板塊營(yíng)收達(dá)155.92億元，同比激增213.7%，其中海外業(yè)務(wù)被明確列為未來(lái)核心增長(zhǎng)引擎。京東創(chuàng)始人劉強(qiáng)東早前定調(diào)，國(guó)際業(yè)務(wù)將徹底轉(zhuǎn)型"本地化運(yùn)營(yíng)"，包括本地電商、本地基建、本地員工、本地采購(gòu)和本地發(fā)貨的"五本模式"，計(jì)劃帶動(dòng)1000個(gè)中國(guó)品牌出海。

行業(yè)分析認(rèn)為，京東此次收購(gòu)不僅獲得歐洲消費(fèi)電子零售市場(chǎng)的入場(chǎng)券，更通過(guò)控股方式掌握渠道控制權(quán)，這種深度整合模式區(qū)別于傳統(tǒng)跨境電商的輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)。隨著CECONOMY的渠道網(wǎng)絡(luò)與京東的供應(yīng)鏈、物流體系形成協(xié)同效應(yīng)，中國(guó)品牌出海將迎來(lái)新的發(fā)展機(jī)遇，歐洲市場(chǎng)也可能因此重塑消費(fèi)電子零售格局。