曾經(jīng)，銀行理財(cái)產(chǎn)品憑借“收益穩(wěn)、風(fēng)險(xiǎn)低”的特點(diǎn)，成為眾多投資者眼中的“安心之選”。不少人習(xí)慣閉著眼購買，認(rèn)為其收益比定期存款更具吸引力。然而，如今這一局面正悄然改變，銀行理財(cái)市場正經(jīng)歷一場深刻的變革。

市場利率持續(xù)走低，如同多米諾骨牌一般，引發(fā)了銀行理財(cái)收益率的連鎖反應(yīng)。數(shù)據(jù)顯示，2025年12月新發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品，業(yè)績基準(zhǔn)全線跌破3%，超短期產(chǎn)品的業(yè)績基準(zhǔn)甚至跌破2%。面對這一情況，為了規(guī)避頻繁修改基準(zhǔn)帶來的合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)，招銀理財(cái)、興銀理財(cái)、浦銀理財(cái)?shù)榷嗉覚C(jī)構(gòu)紛紛行動(dòng)，將“數(shù)值型”業(yè)績基準(zhǔn)改為“指數(shù)型”。例如，某產(chǎn)品業(yè)績基準(zhǔn)直接與“中債0 - 3個(gè)月國債財(cái)富指數(shù)”掛鉤。對于習(xí)慣了看到“2%”或“3%”的普通投資者而言，這種復(fù)雜的指數(shù)表述猶如“天書”，讓他們失去了心中原本的收益參照“錨”。

過去，投資者購買銀行理財(cái)，追求的是“穩(wěn)穩(wěn)的幸?！?。但《中國銀行業(yè)理財(cái)市場年度報(bào)告(2025年)》給出的數(shù)據(jù)卻讓人大跌眼鏡：2025年理財(cái)產(chǎn)品平均收益率首次降至2%以下，僅為1.98%。更令人擔(dān)憂的是，據(jù)第一財(cái)經(jīng)報(bào)道，個(gè)別R2級別的穩(wěn)健型理財(cái)也出現(xiàn)了凈值波動(dòng)，甚至出現(xiàn)單日虧損的情況。當(dāng)銀行理財(cái)不再“保本”，收益波動(dòng)如同坐過山車，其傳統(tǒng)優(yōu)勢正逐漸消失。

與銀行理財(cái)?shù)镊龅憩F(xiàn)形成鮮明對比的是，公募基金市場呈現(xiàn)出另一番景象。Wind數(shù)據(jù)顯示，以債券投資為主的公募市場純債型基金（僅統(tǒng)計(jì)初始份額）在2025年平均收益率達(dá)到2.23%，超過九成的產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)盈利。銀行理財(cái)和純債基金的底層資產(chǎn)均為利率債、高等級信用債，且都不投資非標(biāo)資產(chǎn)，透明度較高。在銀行理財(cái)“光環(huán)”褪色后，能夠通過精細(xì)化操作獲取超額收益的純債基金，正成為穩(wěn)健理財(cái)?shù)男聼衢T選擇。

不過，挑選基金并非易事，需要一定的專業(yè)知識(shí)和技巧。根據(jù)濟(jì)安金信2025年末最新的公募債券型基金公司評級，市場上涌現(xiàn)出一批表現(xiàn)優(yōu)異的機(jī)構(gòu)。淳厚基金、上銀基金、國海富蘭克林、鵬揚(yáng)基金等14家機(jī)構(gòu)榮獲濟(jì)安金信五星評級。

在這批五星機(jī)構(gòu)中，淳厚基金、新疆前海聯(lián)合基金、金元順安基金、蜂巢基金等7家公司表現(xiàn)尤為突出，不僅盈利能力出眾，在業(yè)績穩(wěn)定性方面也獲得五星評價(jià)。這表明它們并非依靠運(yùn)氣盈利，而是具備應(yīng)對市場波動(dòng)的能力。不過，從規(guī)模評級來看，除上銀基金規(guī)模獲五星外，大部分機(jī)構(gòu)規(guī)模相對較小，這也意味著它們在未來可能擁有更大的操作靈活性和成長空間。

市場有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。